Dividendenkürzungen, Dividendenkürzungen, Dividendenkürzungen

Die letzten Monate waren für so manchen Dividenden-Investor keine schöne Zeit. Die anhaltende Schwäche bei Rohstoffen und insbesondere bei Erdöl hat die Grundpfeiler vieler Dividendenportfolios ins Wanken gebracht. Ende Jänner hat der US-amerikanische Pipeline-Betreiber Kinder Morgan (KMI) trotz wiederholter gegenteiliger Beteuerungen seine quartärliche Dividende von 59 US-Cent auf 0,125 US-Cent gesenkt. Anfang Februar folgte ConocoPhillips (COP) mit einer Kürzung der quartärlichen Dividende um 66% von 0,74 US-$ auf 0,25 US-$, nachdem man noch im Juli 2015 mit einer Minimal-Erhöhung nach vorne geprescht war (Link). Zu guter Letzt hat nun auch Rohstoff-Gigant BHP Billiton (BBL) ins gleiche Horn gestoßen und aufgrund nachhaltiger Einnahmenrückgänge jüngst seine Dividende empfindlich gekürzt, nämlich um 75%.

Der Zusammenhang zwischen KGV, Dividendenrendite und Auszahlungsquote

Drei wichtige Kenngrößen für die Analyse von Aktien allgemein und Dividendentiteln im Besonderen sind das Kurs-Gewinn-Verhältnis bzw. KGV (engl. Price-Earnings Ratio, P/E Ratio), die Dividendenrendite (engl. Dividend Yield) und die Auszahlungsquote (engl. Payout Ratio). Im Folgenden stelle ich die drei Kennzahlen ganz kurz vor und zeige den Zusammenhang zwischen ihnen auf. Der Zusammenhang erlaubt auf einfache Weise, aus zwei Kennzahlen jederzeit die dritte zu ermitteln, was für erste oberflächliche Analysen ein praktisches Hilfsmittel sein kann.

wikifolio-Performance-Check Jänner 2016

Auch im neuen Jahr möchte ich monatlich eine kurze Zwischenbilanz zur Performance meiner beiden wikifolios ziehen. Für Anleger war es ein etwas ruppiger Start ins Jahr 2016. Nachdem schon der vergangene Dezember über viele Aktien-Indizes hinweg für Verluste gesorgt hat, setzt sich dieses Bild im Jänner leider nahtlos fort. Eines der dominierenden Themen ist dabei die Ankündigung der Fed, jedenfalls weitere Zinserhöhungsschritte folgen zu lassen, was auf den Aktienmarkt eine weiter dämpfende Wirkung ausüben dürfte, während die Konjunktur auch nicht so recht durchstarten mag. Der steigende Dollar tut für die US-Wirtschaft sein Übriges und rund um den Ölpreisverfall tun sich bereits Sorgen am Corporate Bond-Markt auf.

Optimale Gelegenheit zum Nachkauf in einer kurzen Korrektur oder der Anfang einer anhaltenden Baisse an den Aktienmärkten? Hier gilt wie so oft: "Fragen Sie drei Experten und Sie werden vier Meinungen erhalten." Ich hüte mich im aktuellen Umfeld vor Prognosen und halte bei meinen wikifolios weiterhin an meinen Anlagestrategien fest.

wikifolio Jahres-Performance-Check 2015

Und wieder ist ein Jahr ins Land gestrichen und es ist Zeit Bilanz zu ziehen. 2015 war kein einfaches Jahr an den internationalen Börsen. In den USA war die Dynamik schaumgebremst und abseits der FANG-Aktien (Facebook, Amazon, Netflix, Google/Alphabet) ist der Markt eher seit- und rückwärts gelaufen als vorwärts. China ist in der Jahresmitte nach einem starken Boom rasant eingebrochen (unterm Strich blieb dennoch ein respektables Plus) und auch in Deutschland hatte der DAX zeitweise zu kämpfen, konnte zum Schluss aber ein herzeigbares Ergebnis erzielen.

In diesem Umfeld haben sich meine beiden wikifolios nicht immer leicht getan. Besonders die DAX-Werte Finest Selection hatte mit der Seitwärtsbewegung des DAX immens zu kämpfen und über beachtliche Zeiträume konnte die Strategie keine zuverlässigen Kaufsignale generieren, so dass das wikifolio lange einen großen Anteil seines Wertes in Cash geparkt hatte.

Dvidendenwachstum abseits der Massen: Westwood Holdings erhöht um 14 Prozent

Ach, wie mich das jedes Mal freut. Diesmal umso mehr, da ich die jüngste Dividendenerhöhung der Westwood Holdings Group (WHG) beinahe vollständig verpennt habe. Gut verpackt im Ergebnisbericht zum dritten Quartal von Ende Oktober (unter anderem hier abrufbar) wird da die Erhöhung der quartärlichen Dividende von 50 US-Cent auf 57 US-Cent angekündigt. Was auf den ersten Blick nicht sonderlich spektakulär klingt, bedeutet aber am Ende des Tages eine Dividendenerhöhung von satten 14 Prozent. Westwood Holdings ist nicht gerade ein Dauerbrenner in den Diskussionen der DGI-Community; nichtsdestotrotz bietet das Unternehmen aus dem Bereich Vermögensverwaltung ein paar interessante Zahlen, die dem interessierten Dividenden-Investor ein Lächeln ins Gesicht zaubern könnten.

wikifolio-Performance-Check November 2015

Wie jedes Mal ist der Monatswechsel der Zeitpunkt für den regelmäßigen Performance-Check meiner beiden wikifolios. Die im Oktober begonnene Erholung an den Märkten hat sich insbesondere für den DAX auch im November fortgesetzt und das obwohl der Syrien-Konflikt und alle damit verbundenen Satelliten-Themen für genügend negativen Zündstoff gesorgt hätten. Das reicht von der zunehmenden Involvierung Russlands hin zum Abschuss durch die Türkei, betrifft aber genau so den Terroranschlag von Paris und die damit verbundene Beinahe-Lähmung der Europa-Hauptstadt Brüssel. Nicht zu vergessen ist auch die Sprengkraft, die die Immigrationsströme aus Syrien, Irak und Afghanistan auf das politische Gefüge der Europäischen Union ausüben könnte. Handlungsfähigkeit sieht jedenfalls anders aus.

So angespannt die Lage am politischen Parkett ist, so unbeeindruckt gaben sich DAX & Co im November. Im Folgenden stelle ich dar, wie sich der Deutsche Leitindex und meine beiden wikifolios geschlagen haben.

Dividendenerhöhung bei McDonald's

Der Aktienmarkt ist eine Achterbahn. Im vergangenen Jahr wurde dem Fast Food-Giganten McDonald's (MCD) schon beinahe der Untergange prophezeit. Man habe den Anschluss verloren, der Gammelfleisch-Skandal hat in China das Geschäft gekillt, die Konkurrenz (etwa Chipotle Mexican Grill (CMG)) ist näher an den Kundenwünschen dran, Junk Food ist tot ... you name it.

Im aktuellen Jahr sieht die Situation allerdings schon wieder ganz anders aus. Die Aktie vom goldenen M ist stark angesprungen; warum, das kann niemand so recht mit Sicherheit sagen. An den bisherigen Maßnahmen, wie etwa ganztägiges Frühstück in den US-Filialen, wird's wohl nicht alleine liegen. Mit der bisherigen Performance von rund 24% Kursgewinn in 2015 hat man den vielgepriesenen Konkurrenten Chipotle jedenfalls deutlich abgehängt (YTD-Performance -8,1%).